彼得林奇說，尋找好的股票，就如同翻開石頭找蟲子，翻開的越多，找到的越多。

(資料圖片)

國內基金經理中最徹底實踐“翻石頭”理念的就是馮明遠。

最新三季報顯示，以TMT投資見長的馮明遠，興趣還是在新能車產業鏈。

不過，他重點關注的細分領域同時有所轉變。目光從整車行業、電池行業挪到了汽車其余零部件生產商。

這也同時意味著，其的持倉重點從市場耳熟能詳的新能源龍頭公司遷移到了名不見經傳的小公司身上。

這會不會是善于調研的馮明遠，獨到的挖掘呢？

市場環境有望好轉

馮明遠在最新季報中認為，2022 年三季度市場經歷了較長時間、較大幅度的回調，反映了市場對未來經濟狀況存在一定的擔憂。

但展望四季度，國內經濟有望逐步復蘇，整體市場環境有望出現好轉。

他認為，新興行業經過這輪調整，大部分公司估值回落到合理位置，有望在四季度或者明年上半年出現一定增幅的確定性。

此外，在國內轉型和國際競爭的大背景下，高端制造和科技自主是未來5-10年國內科技產業的確定性成長機會。

展望未來幾個季度，他還看好基本面持續向好的光伏，儲能，軍工等板塊，并積極布局未來存在基本面反轉和估值修復機會的新能源車，半導體，工控等方向。

棄“整車”買“零件”

馮明遠強調，他是基于產業政策，技術演進，格局變化，公司經營優化等線索，來尋找有超額收益的優質成長型公司。

三季度，他在基金的持倉重點上再次做出改變。

從前十大重倉股來看，馮明遠的目光從整車行業、電池行業挪到了汽車零部件生產商。

具體來看：

三季度，馮明遠“清倉”了華域汽車、長安汽車、上汽集團等新能源車整車車企；減持了比亞迪、璞泰來、寧德時代、珠海冠宇等大部分圍繞新能源電池的個股（僅保留并增持了天齊鋰業、贛鋒鋰業）。

取而代之的是保隆科技、愛柯迪、斯萊克、祥鑫科技、華陽集團、新泉股份、震?？萍嫉戎猩嫌瘟悴考鷱S商。

其中，保隆科技從事汽車智能化和輕量化產品的研發、制造和銷售；華陽集團從事汽車電子、精密壓鑄、精密電子部件以及LED照明等業務；愛柯迪主營汽車鋁合金精密壓鑄件的研發、生產及銷售；新泉股份是汽車飾件整體解決方案提供商；祥鑫科技主要從事汽車零部件、通信設備結構件和其他精密金屬結構件的研發、生產、銷售和服務。就連斯萊克，近期也轉型光伏發電和新能源電池殼業務。

除此之外，馮明遠參與管理的信澳匠心臻選兩年持有期混合基金，在三季度減持了“罕見亂入前十大重倉”的五糧液，增持了天合光能、晶澳科技、黃河旋風等光伏領域個股。

管理規模隨市回落

Choice數據顯示，馮明遠的在管基金今年普遍凈值回撤20%以上，這自然會稍微拖累基金的規模。

不過截至三季度末，馮明遠的管理規模仍在330億元以上，依然是最有市場影響力的科技基金經理之一。。

從份額看，馮明遠的“當家產品”信澳新能源產業，三季度規?？s水了32.43億元。從份額變動來看，該基金延續此前凈贖回趨勢，凈贖回1.54億份。

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關鍵詞： 汽車零部件 新泉股份 新能源車