10月26日，陽光電源(300274.SZ)在電話交流上表示，公司今年前三季度海外業務收入超過國內，這是由于公司多年來堅持走向國際市場、走向高端客戶、全球品牌經營的成果，公司相信 4 季度海外業務仍會加速發展。公司研發費用從去年同期 8.5 億攀升到今年前三季度 11.6 億，研發費用率是 5.2%，主要是公司在持續加大研發投入，加大創新力度，確保各個業務保持持續領先地位。據陽光電源介紹，光伏逆變器明年總體來說供應還是偏緊的。主要是由于市場發展太快，優質的產品供不應求。

(資料圖)

前三季度海外業務收入超過國內

公司前三季度實現營業收入 222 億元，同比增長 45%，歸母凈利潤 20.6 億元，同比增長 37%；每股收益 1.39 元，同比增長 35%。單三季度，公司實現營業收入 99.4 億元，同比增長 39%，環比增長 29%；歸母凈利潤 11.6 億，同比增長 55%，環比增長 137%。公司規模效應進一步顯現，三季度的業績進一步提升，整體上符合預期。

公司主要盈利貢獻來自于逆變器、儲能、發電、電站投資開發等業務。公司二季度進行價格傳導，戶儲逐步上量，海運費逐季度下降，美元持續升值，在這些因素帶動下，儲能業務實現扭虧為盈，風電變流器也在三季度快速上量，實現扭虧為盈。同時電站業務在組件價格高位的情況下，發力了戶用市場，選擇優質項目開工建設，保持了持續盈利狀態。

公司研發費用從去年同期 8.5 億攀升到今年前三季度 11.6 億，研發費用率是 5.2%，主要是公司在持續加大研發投入，加大創新力度，確保各個業務保持持續領先地位。重點投向包括逆變器、儲能、氫能、電動車、充電樁等領域。

公司今年前三季度海外業務收入超過國內，這是由于公司多年來堅持走向國際市場、走向高端客戶、全球品牌經營的成果，公司相信 4 季度海外業務仍會加速發展。Q3 利潤增厚，主要取決于零部件、渠道等布局都已經走向正軌。今年上半年海外功率半導體器件跳票以及上海疫情給公司帶來一些影響，第三季度也做了不少的彌補，第四季度會有一些追趕。

美元匯率持續上漲，從匯兌損益和公允價值變動收益這兩個科目結合來看，公司前三季度大概產生約 4 億收益。Q4 及明年，公司也會一直關注匯率的走勢，和相關機構保持密切溝通，根據公司制定的匯率風險管理方案進一步防控匯率風險。

陽光電源指出，經過國內各個合作伙伴的努力，IGBT 的供應已大大緩解，特別是單管。中功率的功率器件目前還是處于比較短缺的狀態。目前碳酸鋰價格和多晶硅價格都處于高位，公司相信通過一段時間的調整，這個價格應該會有所緩和，特別是多晶硅的價格，由于產能明顯擴大，這也有利于公司明年的電站投資開發業務。

戶儲明年是爆發年份

對于3季度儲能利潤增加的原因，陽光電源回復稱，一是大儲二季度采取公式報價，對上游漲價進行了價格傳導，因為儲能收入的確認比較滯后，一般滯后一個多季度，所以二季度做的價格傳導會在三季度體現，利潤增長有一部分得益于價格傳導。二是儲能業務 80%以上都是在海外，今年海運費逐季度在下降，給利潤也會帶來一定的增厚。三是大儲主要面向美國市場，今年美國持續加息，匯率對利潤也會產生正向的影響。

關于對儲能市場發展潛力的展望，陽光電源稱，美國大儲及全球儲能行業的增速非?？?。去年全球儲能裝機約 20GWh，今年預估 50 GWh。明年儲能市場保守估計增長 50%，樂觀估計增長 100%-150%，市場對儲能明年的增速預估誤差范圍比較大，比較確定的是美國的大儲增長會非常快，戶儲市場增長非?？?，公司初步估算像歐洲的戶儲市場是 100%以上的增速。安裝工缺乏的影響應該不是太大，加上渠道商的努力，公司認為戶儲明年是爆發年份。

光伏逆變器明年總體供應還是偏緊

對于明年逆變器盈利能力展望，陽光電源表示，一是上游原材料隨著多晶硅產能的釋放，價格逐步下行，給光伏行業的中下游帶來一定的空間。市場對明年交流側保守估計 350GW，直流側 400GW 以上。明年光伏行業增長的亮點是戶用市場及戶儲的耦合市場。二是全球的工商業市場厚積薄發。三是地面電站的爆發，今年地面電站實際上是受到了很大的抑制，海外的地面電站也受到了抑制。我們國內地面電站業務因為有西部沙漠地區項目以及源網荷儲大基地項目帶動，所以還好，但是回報率比較低。期待行業走向更加理性、健康、均衡的發展。明年光伏行業的發展非常可觀。

據陽光電源介紹，光伏逆變器明年總體來說供應還是偏緊的。主要是由于市場發展太快，優質的產品供不應求。