10月31日，奇安信(688561.SH)在業績會上表示，公司前三季度保持穩健增長態勢。從產品層面來看，上半年公司多項產品市場份額持續領先。從客戶結構上看，目前大客戶對網絡安全建設的需求是強勁的。海外業務方面，今年新簽的訂單相比去年就增長百分之百，海外客戶在原有基礎上，新增了埃及、緬甸、柬埔寨、埃塞俄比亞等國政府和企業客戶，此外在歐洲和大洋洲個別發達國家，公司還參與了中資企業海外分支機構的網絡安全建設項目。公司認為，信創產業的持續推進是大勢所趨。信創重構過程中會帶來巨大增量，包括信創的漏洞挖掘技術，信創軟件的供應鏈安全技術，智能安全分析技術，信創云技術等。此外，公司認為，以數據為安全的保障體系會成為未來全國一體化政務大數據體系當中的一個重要的投資熱點。

業績層面，公司的盈利能力整體向好：盡管受到疫情反復和部分項目延期的影響，公司前三季度依舊保持了穩健的增長態勢，實現營業收入31.92億元，同比增長19.34%。前三季度毛利率61.17%，比今年上半年提升了將近4個百分點，其中Q3單季度毛利率達到67.50%，創上市以來單季度最高水平;全員人均創收進一步提升，1-9月同比增長8.83%。

產品層面，公司延續了上半年的趨勢，前三季度新賽道業務保持高速增長，數據安全業務增速超45%，實戰型態勢感知類增速超30%。在細分領域，公司威脅情報業務增速超150%，工業互聯網安全業務增速超130%，云安全業務增速近70%。根據IDC報告，2022年上半年，公司多項產品市場份額持續領先，安全咨詢服務連續3年市場份額排名第一，托管安全服務排名位于前列;傳統優勢產品終端安全軟件連續5年穩居市場首位，安全分析和情報市場份額連續3年第一;數據安全市場份額在網絡安全公司中排名第一。

【資料圖】

客戶結構上看，公司前三季度企業級客戶收入占公司主營業務收入比例近65%，較2021年的營收占比57%提升8個百分點，企業級客戶營收金額較去年同期增長超35%。其中重點關基行業客戶營收增長尤為顯著，能源行業增長超50%，運營商增長近45%，金融行業增長近35%。從客戶規模來看，公司近70%的收入來自于100w以上的大客戶，尤其是500w以上的客戶已占公司營收的三分之一。500w以上的特大客戶數量較去年同期增長超過50%，創收金額增長近60%。這充分說明目前大客戶對網絡安全建設的需求是強勁的。

費用層面，公司在去年啟動高質量發展，今年更是在管控方面，采取了很多細致的有效的手段，因此三費增速同比下降明顯。前三季度的銷售費用增速為19.13%，同比下降13.78個百分點;管理費用增速為10.97%，同比下降18.35個百分點;研發費用增速為8.17%，同比下降34.34個百分點;三費合計增速13.31%，同比下降22.81個百分點。三費合計占營收比較去年同期下降5.66個百分點。值得注意的是，公司研發平臺量產后，公司交付團隊在現場的上架、安裝和驗收環節的效率變快了，規模效應凸顯，單三季度研發費用首次同比和環比均實現了下降，這是一個重要的里程碑。

現金流方面，從前三季度來看，今年的回款力度明顯加大。公司前三季度銷售回款31.19億元，較去年同期的24.52億元增長了27.19%，前三季度的收現比也提升至97.72%。Q3單季度經營性現金流凈額由Q2的-5.20億元收窄至-1.91億元，同時也顯著優于去年Q3同期-4.03億元的水平，加大現金回款是今年一個非常重要的變化。從更長期來看，隨著公司業務規模的不斷高速增長，以及三大費用營收占比的不斷下降，公司經營性現金流的情況將會越來越好。

海外業務方面，2022年奇安信集團海外業務新簽的訂單相比去年就增長了百分之百。從市場方面看，海外客戶在原有的印尼、阿曼、阿爾及利亞、安哥拉等國政府和企業客戶基礎上，新增了埃及、緬甸、柬埔寨、埃塞俄比亞等國政府和企業客戶，此外在歐洲和大洋洲個別發達國家，奇安信還參與了中資企業海外分支機構的網絡安全建設項目。

公司認為，信創產業的持續推進是大勢所趨。最近最重要的政策是信創的政策，堅定推進信息技術自主創新，加大信創推進的力度。包括基礎行業、金融領域等全面完成綜合辦公和重要基礎信息建設的替代。一方面，信創重構過程中有三同步的機會，信息化的安全同步規劃、同步建設、同步運營。就可以把很多安全措施內生在信息化環境的重構過程當中，這就必然會帶來具體的增量。

另一方面增量。在最近的信創各類政策中，要求三年內安全產品必須首先信創化，這是巨大的增量機會。黨政領域過去信創更加集中在辦公終端，而行業(13個關基行業)完全沒怎么開始，這里不僅涉及到辦公系統，還有業務系統，甚至生產系統。這三類系統過去購買了大量的安全設備都是基于Wintel架構的，必須更換，相當于把過去二十幾年買的存量安全產品都要在三年內替換掉，空間巨大。

公司全方位與各種信創產業進行合作，積累完整的技術能力。比如信創的漏洞挖掘技術，信創軟件的供應鏈安全技術，包括圍繞著信創CPU跟操作系統，第三代安全引擎技術，還有包括結合像信創大數據上面的智能安全分析技術，信創云技術。同時，還在信創環境里早就開始提供各類服務，比如在信創殺毒領域，公司在全國市場占有率為64%，黨政部委市占率超過了85%。還有金融領域等，都是公司重點發展對象。

《全國一體化政務大數據體系建設指南的通知》要求，2023年底前，初步形成全國一體化政務大數據體系，在行業層面將全面推動數字政府的建設。公司認為，以數據為安全的保障體系會成為未來全國一體化政務大數據體系當中的一個重要的投資熱點。對于公司來說，在數據安全能力建設方面，除了公司的產品之外，還投了600多人去做咨詢規劃。近期新中標千萬級規模的上海公安大數據智能化建設應用基礎環境安全保障系統項目，以及千萬級規模的湖南公安大數據安全保障體系項目，都是數據安全領域的項目。所以本次國辦文件的出臺，讓公司整體的持續增長更有信心。

展望未來，數字化轉型改變了客戶的信息化環境，也帶來的新的安全威脅和安全需求，保護對象從原來的云網端等基礎設施延伸到了數據和應用，數據和應用類產品需求激增，公司數據安全產品收入也持續保持高增長，較去年同期增長超過45%。目前看，客戶從購買標準產品開始轉型購買解決方案，這些產品既包括了定制開發、多產品組合，也包括了產品+運行和產品+專業服務。從數據上看也比較明顯，公司訂單中標品與解決方案比例從去年的1:1.38增長到了1:1.88。