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摩根大通投資管理公司首席投資官Bob Michele指出，自2022年初以來，美聯儲為應對數十年來最嚴重的通脹而將利率快速從零上調至5%，這是“央行歷史上最激進、最有害的緊縮步伐，利率沖擊正在大規模地傳遞給經濟金融系統”。

Bob Michele表示，加息活動將在今年年底開始產生溫和但“顯著”的衰退。他預計，美聯儲將在9月份開始降息，因為在那之前出現的數據將顯示美國經濟正走在萎縮的半路上。他還預計，當美聯儲開始降息時，通脹率將低于3%。

Bob Michele表示：“從歷史上看，從美聯儲最后一次加息到經濟衰退平均需要13個月。我們認為，最后一次加息將在5月份，到11月、12月，美國經濟就會陷入衰退?！薄懊缆搩⒃谒ネ酥型鹃_始降息，這就是我們進入9月份之后會發生的情況?！?/p>

與此同時，這位華爾街資深人士仍預計美聯儲將在5月再次加息，因為盡管通脹正在大幅回落，但美聯儲關注的是滯后指標。他表示：“美聯儲的加息還沒有結束。我認為他們會再加息一次?！薄斑@完全沒有必要?！?/p>

此外，Bob Michele預計，2至30年期美債的收益率曲線將趨平至3%，這一預測代表著抗擊通脹的勝利以及美國經濟遭受的沖擊。如果Bob Michele的預測是正確的，那么美債收益率將在今年大幅下降。目前，兩年期美債收益率報3.97%，十年期美債收益率則報3.47%。

Bob Michele指出，加息步伐帶來的沖擊使美國地區性銀行成為“問題的一部分”。繼今年3月倒閉的硅谷銀行和Signature Bank之后，這種銀行業壓力目前正給第一共和銀行(FRC.US)帶來麻煩。Bob Michele表示：“如果說這只局限于第一共和銀行，那就有點天真了。”

在Bob Michele看來，銀行存款外流的主要原因是，在創紀錄的高通脹時期，消費者需要錢來購買價格更高的商品，而不僅僅是為了追求更高的回報。他表示：“企業和家庭在大量燒錢，所有東西的價格都在上漲，為所有東西融資的成本也在上升?！?/p>

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