3月12日，寒銳鈷業(300618.SZ)股價下跌，截至收盤報74.30元，跌幅5.60%。

1月25日，華安證券股份有限公司曾發布研報《寒銳鈷業(300618)：產能釋放+下游需求雙重利好 盈利能力顯著改善》，研究員為石林。研報稱，2021年1月22日晚，公司預告2020年實現歸母凈利潤約320-410億元，與上年同期增加306-396億元，同比增長220785%-285694%;單Q4季度來看，單Q4實現歸母凈利潤158-248億元，與上年同期增加095-185億元，同比增加15079%-29365%。

華安證券稱，公司是國內的鈷粉生產龍頭，銅鈷產品產能將在2021年集中釋放，疊加銅鈷價格將繼續維持高水平，我們預計公司2020-2022年實現營業收入分別為2548/4946/5347億元，同比增長432%、941%、81%;對應歸母凈利潤分別為345/1058/1111億元，同比分別增長23608%、2100%、50%;對應2021年及2022年PE分別為1403X、1309X，維持“買入”評級。

1月27日，長江證券股份有限公司發布研報《寒銳鈷業(300618)：銅鈷量價齊升 業績預計同比大增》，研究員為王鶴濤、王筱茜、靳昕、肖百桓。研報稱，從行業層面看，展望2021年，鈷價上行趨勢明確。身處電動化浪潮與5G換機潮背景下，鈷需求端有望迎來增速拐點，疊加供給端緊張與庫存低位，鈷價向上趨勢明確。

長江證券稱，考慮到一季度國內原料將維持偏緊、需求趨勢持續，鈷價有望持續保持強勢，全年價格中樞有望上行至30-35萬/噸區間。從公司層面看，未來兩年隨著產能釋放，鈷產量有望快速增長;剛果金電解銅逐步放量，有望進一步增厚公司業績;加之鈷價上行，量價齊升有望顯著增厚公司業績彈性。公司作為較純的鈷行業龍頭在價格向上時往往能享受較高估值溢價。預計2020-2022年，公司歸母凈利分別為3.87、5.88、7.30億元，對應PE84X、55X、45X，建議重點關注。