（原標題：國家骨科脊柱類耗材集采開標！醫療器械板塊掀起漲停潮，券商研報分析受益標的）

(資料圖)

財聯社9月27日訊（編輯 笠晨）醫療器械板塊強勢，華康醫療、華大智造20CM漲停，尚榮醫療、大博醫療、新華醫療紛紛漲停，東富龍、威高骨科、聯影醫療、三友醫療、偉思醫療、翔宇醫療、諾唯贊、心脈醫療等漲超10%。

消息面上，國家組織骨科脊柱類耗材集中帶量采購將在上海接受企業遞交申報材料并現場開標。根據國家醫保局消息，本次集中帶量采購產品為骨科脊柱類醫用耗材，涉及約120萬套耗材。

本次骨科脊柱類醫用耗材集中帶量采購，根據手術類型、手術部位、入路方式等，分為14個產品系統類別，29個競價單元，872套系統。根據國家醫保局消息，全國6426家醫療機構填報采購需求達到120.84萬套，集采產品共涉及173家申報企業。

據《科創板日報》記者初步了解，雖然相較本土企業降價壓力更甚，但這一次美敦力、強生的競標價依然堪稱中規中矩，基本都在限價的四折以下，意味著兩家企業中標或無虞。相較之下，史賽克報價則偏高。

中郵證券指出，本次全國脊柱類集采的同有效企業數量下，中標企業數量顯著高于2021年安徽脊柱類集采的中標數。此次全國脊柱類集采的平均降幅或在50%上下，極端大幅度降價很難出現，整體降幅有望略低于安徽集采。

骨科植入器械有望維持高速增長態勢。根據中國醫療器械藍皮書，我國骨科植入醫療器械市場的銷售收入由2015年的164億人民幣增長至2021年的340億人民幣，6年CAGR增速為12.9%。人口老齡化提高我國脊柱和關節骨科疾病的患病率。

愛康醫療中報顯示，2020年骨科疾病中，脊柱疾病患病率為23%，關節疾病患病率為13%，但骨科手術滲透率較低，其中關節產品植入手術每千人中手術例數僅為0.5例，遠低于日本（3.1例），英國（3.1例），美國（4.5例），德國（4.9例），脊柱產品植入手術每千人中手術例數僅為0.7例，遠低于英國（2.5例），美國（2.5例），法國（3.2例），德國（5例），存量患者池明顯，需求旺盛。

業內人士認為，此次脊柱國采更為強調與看重企業的供應、產能、配送等幾個方面的能力，“特別是與供應相關的詞，在此次的文件中反復出現”，因此預期對產品線較全的頭部企業相對更為利好。

“首先，這一次集采確定了14個產品目錄，基本涵蓋了脊柱所有的內植入物耗材，涉及的產品面非常之廣。而據我估計，能滿足全部這14個產品目錄的投標企業不超過20家，如此也對投標企業的規模和供應保障能力提出了一定的要求?！睂Ψ较颉犊苿摪迦請蟆酚浾弑硎?。

“另外，創傷12省聯盟集采以及關節國家集采，是要求中標企業保證配送至省一級區域，但脊柱國采要求配送能力下沉到地級市。同樣對企業的供應保障，還有配送能力提出了更高要求。”對方說。

財通證券張文錄在9月13日發布的研報中表示，集采后，進口企業與國產企業終端價格均出現大幅下滑，但進口企業此前的終端價仍大幅高于國產企業，給予經銷商的利潤空間進一步壓縮，進口產品溢價大幅降低，國產中小企業渠道布局、盈利空間均面臨較大壓力，國產頭部廠商有望攫取大部分市場份額。

分析師還表示，預計此次集采后，國產化率有望進一步提升。企業可在限價基礎上降價60%，確保中選，從而獲得50%的意向采購需求量。因為脊柱耗材生產成本低，估計同等降幅下的空間大于關節，出廠價受影響更小，預計未來生產廠商仍有望維持合理的利潤空間，但行業集中度將進一步提升。

張文錄表示，建議關注脊柱領域產品線齊全，重視原始創新，并在柱內固定系統、椎間融合器、微創治療等領域建立起較高競爭壁壘的三友醫療和同時布局脊柱、關節、創傷領域的骨科龍頭威高骨科。

關鍵詞： 醫療器械 骨科脊柱