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8月29日，A股三大指數強勢收漲，但北向資金全天卻凈賣(mài)出6.8億元。8月以來(lái)，北向資金累計凈賣(mài)出超820億元。其中，8月7日至23日，北向資金連續13個(gè)交易日凈賣(mài)出，刷新滬深港通開(kāi)通以來(lái)連續凈賣(mài)出交易日紀錄。多數機構認為，根據歷史經(jīng)驗，外資大規模流出基本都是A股的“筑底信號”。

方正證券首席策略分析師曹柳龍表示：“外資配置盤(pán)和交易盤(pán)的持倉市值都有所回落，但剔除市值變動(dòng)影響后，外資配置盤(pán)是持續小幅加倉的，今年以來(lái)也沒(méi)有大幅減倉跡象；外資交易盤(pán)持倉寬幅震蕩，今年以來(lái)明顯減倉，屬于正常的交易行為?！?/p>

數據顯示，剔除市值變動(dòng)影響后，8月以來(lái)，非銀、電力設備、汽車(chē)、通信、電子以及公用事業(yè)、建材、建筑等行業(yè)獲外資配置盤(pán)逆勢加倉。在外資交易盤(pán)大幅減倉的背景下，計算機行業(yè)仍獲其顯著(zhù)加倉。

國海證券首席策略分析師胡國鵬認為，本輪外資凈賣(mài)出的強度已達到歷史極值。本輪美聯(lián)儲加息周期大概率已處于尾聲，若即將公布的8月美國經(jīng)濟與通脹數據整體未大超預期，短期海外流動(dòng)性因素對外資流出的影響將會(huì )減弱。

多數機構認為，根據歷史經(jīng)驗，外資大規模流出基本都是A股的“筑底信號”。

自滬深港通開(kāi)通以來(lái)，北向資金有過(guò)類(lèi)似3次連續大幅賣(mài)出：2020年2月24日至3月23日，21個(gè)交易日凈賣(mài)出1073億元；2022年3月7日至3月25日，15個(gè)交易日凈賣(mài)出658億元；2022年9月28日至10月24日，14個(gè)交易日凈賣(mài)出552億元。

廣發(fā)證券認為，歷史上北向資金類(lèi)似的3次大規模凈賣(mài)出后，A股市場(chǎng)往往出現曙光。在類(lèi)似的北向資金大幅凈賣(mài)出后10個(gè)交易日，A股上漲概率較低，僅33%；但在20個(gè)交易日后，A股上漲概率上升至67%；60個(gè)交易日后上漲概率達100%。

胡國鵬表示，在美聯(lián)儲加息周期，美債收益率或美元指數上行動(dòng)力回落有助于外資回流。在外資回流階段，具備“茅”特征的消費板塊最受青睞，例如食品飲料、家用電器、醫藥生物。近年來(lái)，以有色金屬為代表的資源品行業(yè)及TMT板塊熱度上升。

（文章來(lái)源：上海證券報）

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